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深港通获批 资本市场双向开放翻开新篇章

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深港通获批 资本市场双向开放翻开新篇章
* 来源 : 上海证券报 * 作者 : admin * 发表时间 : 2016-09-01 * 浏览 : 43

  面对市场化和国际化的方向,资本市场以坚定的姿态再度向前迈出关键的一大步。

  “深港通相关准备工作已基本就绪,国务院已批准《深港通实施方案》。”李克强总理在8月16日的国务院常务会议上明确表示。

  同一日,中国证监会主席刘士余与香港证监会主席唐家成在北京共同签署联合公告,原则批准深圳证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司建立深港股票市场交易互联互通机制,这标志着深港通实施准备工作正式启动。

  而有了沪港通良好的制度、交易规则、技术系统示范,深港通正式实施前的“备战”时间明显缩短,大约需要4个月。这也意味着,今年年底,内地和香港两地的投资者将迎来更广泛、更深化、更融合的股票市场互联互通。

  资本市场开放改革更进一步

  2016年《政府工作报告》明确提出“适时启动深港通”,各方对此普遍期待并寄予厚望。

  “在沪港通试点成功基础上推出深港通,标志着中国资本市场在法制化、市场化和国际化方向上又迈出了坚实一步,具有多方面的积极意义。”李克强昨日在国务院常务会议上说。

  李克强指出,启动深港通有利于投资者更好共享内地与香港经济发展成果,深化内地与香港金融合作,巩固和提升香港作为国际金融中心的地位,也有利于进一步发挥深港区位优势,推动内地与香港更紧密合作。

  李克强强调,改革开放是当代中国最鲜明的特色。包括资本市场在内的金融业对外开放,是中国整体开放的重要组成部分,对提升我国金融业的国际竞争力和服务实体经济的能力发挥了重要作用。

  “深港通是内地与香港市场互联互通机制的成功延伸和完善,我们期待推出深港通,让两地市场的投资者可以通过安全可靠的渠道,在熟悉的环境下投资对方的市场,为两地投资者带来更多的投资机遇。”香港交易所集团行政总裁李小加说。

  16日晚间,证监会新闻发言人张晓军指出,深港通复制了沪港通试点取得的成功经验,是境内交易所再度与香港交易所建立的连接机制。一是有利于投资者更好地共享两地经济发展成果。将进一步扩大内地与香港股票市场互联互通的投资标的范围和额度,满足投资者多样化的跨境投资以及风险管理需求。二是有利于促进内地资本市场开放和改革,进一步学习借鉴香港比较成熟的发展经验。可吸引更多境外长期资金进入A股市场,改善A股市场投资者结构,促进经济转型升级。三是有利于深化内地与香港金融合作。将进一步发挥深港区位优势,促进内地与香港经济、金融的有序发展。四是有利于巩固和提升香港作为国际金融中心的地位,有利于推动人民币国际化。

  各方表态显示,深港通不仅是沪港通的延展后续,也不仅仅是局限于股票市场领域的一项制度安排,而是包括资本市场在内的金融业对外开放的坚实一步。这一步,彰显了决策层推进资本市场向法制化、市场化、国际化方向迈进,推进资本项下对外开放,推进人民币国际化的坚定决心。

  制度设计体现深市特色

  与两年前沪港通的初行摸索不同,深港通在制度设计上具备后发者的优势,也具有鲜明的市场特色。

  在标的方面,按照“防范风险、各方认可”的原则,深港通投资标的按照一定标准筛选后确定。

  其中,深股通的股票范围是市值60亿元人民币及以上的深证成份指数和深证中小创新指数的成份股,以及深交所上市的A+H股公司股票。与沪股通标的偏重大型蓝筹股相比,深股通标的充分展现了深交所新兴行业集中、成长特征鲜明的市场特色。

  深港通下的港股通的股票范围是恒生综合大型股指数的成份股、恒生综合中型股指数的成份股、市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数的成份股,以及香港联合交易所上市的A+H股公司股票。

  但是,深股通开通初期,通过深股通买卖创业板股票的投资者仅限于香港相关规则所界定的机构专业投资者,待解决相关监管事项后,其他投资者可以通过深股通买卖创业板股票。

  在额度方面,深港通不再设总额度限制,从公告之日起,沪港通总额度也一并取消。深港通每日额度与沪港通现行标准一致,即深股通每日额度130亿元人民币,深港通下的港股通每日额度105亿元人民币。

  为了便利和满足两地投资者管理对方股票市场价格风险的需要,中国证监会与香港证监会原则同意将共同研究合作推出其他金融产品。

  沪港通平稳运行铺路深港通

  在深港通备战工作正式启动的当下,不得不提已经走在前面的沪港通。可以说,正是沪港通近两年的平稳运行,保证了深港通实施准备工作的及时启动。

  “沪港通于2014年11月17日正式开通以来,总体运行平稳有序,为启动深港通提供了基础和条件。”联合公告评价。

  张晓军介绍,深港通主要制度安排参照沪港通,遵循两地市场现行的交易结算法律法规和运行模式。这些制度包括适用的交易结算及上市规定、结算方式、投资者适当性、两地跨境监管和执法合作、对口联络机制等。

  而有了沪港通良好的制度、交易规则、技术系统示范,深港通的备战时间需要4个月左右,较沪港通实施准备时间明显缩短。

  下一步,两地交易所及登记结算机构将制定发布或调整完善相关业务规则,积极推进技术系统开发及测试、业务资格申请、投资者教育等各项准备工作,并将公告进展情况。在相关交易结算规则和系统准备完成、获得所有相关的监管批准、市场参与者充分调整其业务和技术系统、所有必需的跨境监管执法合作安排和投资者教育工作准备就绪后,方可正式启动深港通。

  值得指出的是,为进一步丰富交易品种,为境内外投资者提供更多的投资便利和机会,联合公告就交易型开放式基金(交易所买卖基金)纳入互联互通的投资标的达成共识。但是张晓军指出,这一事项涉及两地三个交易所和有关登记结算机构的系统改造,需要较长的准备时间。